Hodgson menangani lagi Palace pada Maret tahun lalu, setelah melatih tim ini dari September 2017 sampai Mei 2022.
Musim panas lalu dia meneken kontrak baru selama satu tahun, tapi gagal mengulangi sukses musim sebelumnya.
"Roy memiliki tempat yang istimewa dalam sejarah Crystal Palace dan hal ini tak akan pernah terlupakan," kata chairman Crystal Palace, Steve Parish.